Эксперты: рубль продолжит падение

1 ноября 2014 - VipVideoClub.ru
Эксперты: рубль продолжит падение

Рубль продолжит падение, несмотря на резкое повышение ключевой ставки ЦБ РФ, которое отрицательно скажется на темпах экономического роста, предполагают опрошенные ТАСС экономисты. По их мнению, эффект мог бы быть достигнут при одновременном демонтаже валютного коридора.


В пятницу регулятор повысил ставку недельного РЕПО на 150 базисных пунктов - с 8 до 9,5%, чтобы через удорожание рубля для экономики замедлить годовую инфляцию, которая разогналась до 8,4%, а также девальвацию рубля, штурмующего исторические минимумы к доллару и евро. Рынок на решение Банка России в первые минуты отреагировал укреплением рубля, которое вскоре снова сменилось падением.
Решение Банка России привело к противоположному его намерениям результату - повысило волатильность рубля, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. "Для валютного рынка это скорее негативная новость, он должен привыкать к новой волатильности, - сказала она. - Решение ЦБ означает, что волатильность рубля будет оставаться высокой". По ее мнению, регулятор исчерпал лимит по повышению ставки до лета следующего года и теперь не сможет отреагировать на новые шоки новым повышением.


Рынок был готов к резкому удорожанию рублевых ресурсов, накануне курсировали слухи о повышении ставки даже на 200 б. п. (до 10% годовых), поэтому решение регулятора показалось ему мягким и не вызвало нужной реакции, комментирует директор Центра макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка Юлия Цепляева. "Наше исследование показало, что, когда рынок очень нервный, когда на нем панические настроения, а я боюсь, что это именно наш случай, на ставку он очень слабо реагирует", - сказала она. По ее мнению, ставка может начать играть в пользу рубля через какое-то время, когда спадет нервозность на рынках.


"Мы можем увидеть определенный период укрепления рубля в ближайшие несколько дней, но затем тренд к ослаблению рубля может возобновиться", - согласен главный экономист ИК "Уралсиб Кэпитал" Алексей Девятов. По его словам, предполагалось, что ЦБ может предпринять достаточно резкие шаги, но "150 б. п. само по себе недостаточно для того, чтобы сломить тренд к ослаблению рубля".



 

Вне регулирования

Как бы ЦБ ни старался поддержать рубль, факторы, вызывающие его ослабление, лежат вне регулирования Банка России, что снижает эффективность монетарных мер, утверждают эксперты. "Ключевые риски остаются в области нефтяных цен, на которые ЦБ РФ повлиять не может. При дальнейшем снижении цен на нефть эффект роста процентных ставок будет слабым, а дальнейшее снижение золотовалютных резервов - более весомый риск по сравнению с ростом инфляции и ослаблением рубля", - отмечает портфельный управляющий General Invest Владислав Метнев.

Кроме нефти на рубль продолжает давить геополитический фактор, из-за которого российские банки и компании оказались отрезаны от зарубежных рынков привлечения капитала. "Падение рубля связано с рядом факторов, которые лежат вне переделов ЦБ, а отток капитала объясняется не монетарными факторами, а бизнес-факторами, в том числе падением цен на нефть, структурой российского бюджета, где расходы идут на военные нужды, а также геополитикой", - поясняет директор банковского института ВШЭ Василий Солодков.
"Я не ожидаю резкого укрепления рубля в среднесрочной перспективе. Это неинтересно экспортерам", - отмечает вице-президент Ассоциации региональных банков России, экс-зампред ЦБ Александр Хандруев.



 

Удар по экономике

Хотя повышение ключевой ставки сразу на 150 б. п. и является шоковой мерой, рынок ждал от регулятора еще большего, например отказа от валютного коридора, что привело бы к свободному плаванию рубля на два месяца раньше срока - с 1 ноября вместо 1 января, как предлагал экс-министр финансов Алексей Кудрин. Как отмечает аналитик "ВТБ Капитал" Максим Коровин, рынок NDF (беспоставочные форвардные контракты на обмен валютами) перед публикацией решения совета директоров закладывал в сделки даже больший гэп, чем 200 б. п.
"Для рубля это решение несколько негативно, потому что участники рынка ожидали от ЦБ в том числе какие-то изменения по валютной политике, а не только по денежной, - говорит Коровин. - Хотя 150 б. п. делает рубль одной из самых дорогих валют для того, чтобы шортить (проводить необеспеченные короткие продажи. - ТАСС), это должно оказать какую-то поддержку рублю. Но первое, я думаю, все-таки пересилит".

Главный риск повышения ключевой ставки - удар по ВВП через замедление кредитования. Об этом Центральный банк неоднократно предупреждали в Минэкономразвития. "Ставка 9,5% отрицательно повлияет на экономический рост в РФ", - предполагает главный экономист "Ренессанс Капитала" Олег Кузьмин. По его словам, сложность в том, что к внешнему кредитному шоку из-за санкций теперь еще добавляется внутренний кредитный шок, который "пусть и временно, но осложнит инвестиционную активность в следующем году и отрицательно повлияет на экономический рост".


Опрошенные ТАСС крупные банки не смогли ответить, будут ли корректировать свои ставки. "Мы внимательно следим за рыночной ситуацией и будем реагировать на ее изменение", - сообщили в ВТБ24, отметив, что более конкретной информации предоставить пока не могут. Экономисты в свою очередь ожидают, что банки скорее повысят ставки по депозитам, чем по кредитам в среднесрочной перспективе, несмотря на сокращение маржи. "Банкам нужно искать фондирование, у ЦБ РФ занимать становится дорого, поэтому логично ждать роста депозитных ставок. Я очень этого жду", - говорит Юлия Цепляева.


"Депозитные ставки пойдут вверх, сложно предсказать скорость этого процесса", - согласен Максим Коровин.

 

Похожие статьи:

ЭкономикаКапиталистическая экономика и нравственность

ЭкономикаЦентральный банк Китая — самый богатый в мире

СМИЭксперты оценили миграционные риски для России

АналитикаЭксперты о рецептах межнационального мира

ЭкономикаГазовый контракт лишил ЕС средств давления на Россию

СМИVisa и MasterСard заплатят за Россию

СМИЭксперты дали прогноз по курсу рубля на 2015 год

Бизнес - Банки - КредитыЭксперты назвали причины укрепления рубля

ПолитикаСергей Лавров: Огневые точки на Украине надо уничтожать, если территория РФ обстреливается намеренно

ЭкономикаМихаил Хазин о текущей ситуации в экономике России

Все права на материалы и новости охраняются в соответствии с законодательством РФ. Допускается цитирование без согласования с редакцией с прямой гиперссылкой на http://vipvideoclub.ru - 10450660

Рейтинг: 0 Голосов: 0 1141 просмотр
Комментарии (0)

Нет комментариев. Ваш будет первым!

Загрузка...
Новые статьи
Сергей Михеев: Начало агитационной кампании в России
Сергей Михеев: Начало агитационной кампании в России
вчера в 17:10 - vip - 37
Агитационный период технологически является самым важным. В этот момент агитация входит в мощную, системную и определяющую фазу. Именно в этот месяц избиратель и будет определяться, за кого ему...
Валентин Катасонов: Цифровая валюта против санкций
Валентин Катасонов: Цифровая валюта против санкций
19 февраля 2018 - vip - 62
В России идею использования криптовалюты в условиях экономических санкций и угрозы блокирования расчётов через систему SWIFT высказывает советник президента по вопросам региональной экономической...
Ростислав Ищенко: Современный ЕС - стеклянный дом
Ростислав Ищенко: Современный ЕС - стеклянный дом
14 февраля 2018 - vip - 268
Толкнув маленький камешек, можно вызвать такую лавину, что вторжение гуннов Атиллы покажется дружеским пикником на природе, а Тридцатилетняя война — мелким недоразумением. Большая часть этих...
Михаил Делягин: Кудрин решил добить Россию
Михаил Делягин: Кудрин решил добить Россию
12 февраля 2018 - vip - 136
Бывший министр финансов России Алексей Кудрин заявил, что повышение пенсионного возраста в России неизбежно. Важнейшими приоритетами развития нашей страны, по мнению экс-министра финансов Алексея...
Кандидаты президентской гонки - сравнение людей
Кандидаты президентской гонки - сравнение людей
7 февраля 2018 - vip - 179
Накануне выборов президента в России чувствуется недостаток всестороннего анализа качеств и программ претендентов. Такой аналитики, которая свободна от конъюнктуры и дешёвого пропагандистского...
Ростислав Ищенко: Новых санкций нет, а старые не работают
Ростислав Ищенко: Новых санкций нет, а старые не работают
3 февраля 2018 - vip - 220
В США разгораются сразу два скандала — как и всегда, они связаны с Россией. Сенатор по фамилии Шумер (это уже вызвало шутки о его несомненно украинском происхождении) обратил внимание, что...
Евгений Сатановский: Ливия вступает в период обострения
Евгений Сатановский: Ливия вступает в период обострения
30 января 2018 - vip - 233
Соперничество внутренних и региональных игроков, среди которых выделяются ОАЭ, АРЕ и Катар, перебрасывающий в бывшую Джамахирию оружие и наемников через Чад и Судан, а также Франции и Италии, не...

Все права на любые материалы, опубликованные на сайте, защищены в соответствии с российским и международным законодательством об интеллектуальной собственности. Портал зарегистрирован в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций. Свидетельство о регистрации ПИ №ФС77-66502 от 10 октября 2014. Использование материалов разрешено только при условии наличия активной гиперссылки на источник публикации. Мнение авторов статей может не совпадать с мнением редакции.

Вопросы можете задать здесь.

После регистрации здесь Вам станут доступны дополнительные опции портала. Регистрация доступна через любые социальные сети.

Рейтинг@Mail.ru